12月10日，房地產(chǎn)板塊回暖，午后強勢拉升。截至收盤，萬科A、財信發(fā)展、華夏幸福、廣宇集團、世聯(lián)行、南都物業(yè)10%漲停，沙河股份、保利發(fā)展、金地集團、榮盛發(fā)展等跟漲。
消息面上，市場近期關(guān)于房貸貼息政策討論增多。據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年至今，包括南京、長春、運城、武漢等在內(nèi)的城市均已出臺購房貸款貼息政策。近期廣州某新盤推出連續(xù)30年每月1000元的貸款補貼，總額高達(dá)36萬元。
上海易居房地產(chǎn)研究院近日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至11月，4個一線城市二手房累計成交51.9萬套，超越2024年同期水平（496532套），近4年首次突破51萬套大關(guān)。11月，一線城市二手住宅共成交49033套，環(huán)比10月的40714套大幅增長20%，11月單月的成交表現(xiàn)甚至超過了旺季9月（47176套）。市場在經(jīng)歷了傳統(tǒng)“金九銀十”階段后，年末仍然展現(xiàn)出積極趨勢。同時，近期，多地優(yōu)化調(diào)整住房公積金政策以更好地支持剛性和改善性住房需求釋放，減輕居民購房及還貸的資金壓力，也推動了樓市回暖。
從價格信號看，房價降幅收窄。10月份，70個大中城市新建商品住宅和二手住宅價格降幅與2024年同期相比，分別收窄3.6個和3.5個百分點。今年10月份，上海、杭州、合肥、成都等7個城市新建商品住宅銷售價格同比上漲。
華泰證券認(rèn)為，房貸貼息政策既可降低購房成本，又對預(yù)期產(chǎn)生正向作用，將一定程度促進市場筑底回穩(wěn)，后續(xù)可以關(guān)注更大范圍推出的可能性。
方正證券認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)整體仍處于調(diào)整期，2025年1—10月新房銷售中房貸首付比例達(dá)68.22%，顯示居民購房杠桿率偏高。行業(yè)利潤總額為負(fù)，平均PE值為141.01，估值偏高，但市場預(yù)期逐步企穩(wěn)。房貸貼息政策有望分步推進，優(yōu)先覆蓋新增首套房貸，逐步向高風(fēng)險存量貸款延伸。政策目標(biāo)是通過財政貼息收斂房貸利率與租金回報率利差，穩(wěn)定房價預(yù)期，帶動剛需和改善型需求溫和釋放，而非強刺激銷量。銀行息差壓力緩解，資產(chǎn)質(zhì)量有望改善。
今日地產(chǎn)股上漲帶動債市走高，午后，萬科股債集體異動。萬科A漲停，成交額超30億元；港股萬科企業(yè)股價漲幅超過15%。有分析認(rèn)為，萬科股價異動的核心觸發(fā)點可能是12月10日召開的“22萬科MTN004”債券持有人會議。據(jù)報道，11月26日，該筆債券存續(xù)期管理機構(gòu)上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司在上海清算所發(fā)布公告，擬于12月10日召開萬科2022年度第四期中期票據(jù)2025年第一次持有人會議，對本期債券展期相關(guān)事項進行審議，債權(quán)登記日為12月9日。該20億元中期票據(jù)原定于12月15日到期。其展期方案備受市場關(guān)注，也是修復(fù)市場信心的決定性因素。
財信證券表示，短期看，基本面進一步下行帶來的政策寬松預(yù)期有望推動板塊估值修復(fù)，長期需關(guān)注房企在新模式下的發(fā)展機遇。中銀證券指出，基本面承壓+“十五五”規(guī)劃建議表態(tài)偏向積極，未來地產(chǎn)優(yōu)化政策落地的空間打開，對未來地產(chǎn)行業(yè)的修復(fù)有一定信心。
房地產(chǎn)板塊相關(guān)股票：萬科A、財信發(fā)展、華夏幸福、廣宇集團、世聯(lián)行、南都物業(yè)、沙河股份、保利發(fā)展、金地集團、榮盛發(fā)展。
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責(zé)任編輯：劉栩
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