“法說(shuō)”系列叢書(shū)《法說(shuō)股權(quán)》在青島首發(fā)

新修訂的《中華人民共和國(guó)公司法》于今年7月1日起施行。近日，青島市律師協(xié)會(huì)“法說(shuō)”系列叢書(shū)《法說(shuō)股權(quán)》首發(fā)式暨“新《公司法》股權(quán)制度的變革及對(duì)公司治理的影響”主題沙龍?jiān)谇鄭u國(guó)際新聞中心舉行。

《法說(shuō)股權(quán)》圖書(shū)首發(fā)式

“以股權(quán)為基礎(chǔ)的股權(quán)架構(gòu)、股權(quán)激勵(lì)、股權(quán)融資是公司股權(quán)事務(wù)的三駕馬車，《法說(shuō)股權(quán)》圖書(shū)抓住了新《公司法》的‘牛鼻子’，將新《公司法》的核心內(nèi)容進(jìn)行了解讀，為社會(huì)各界學(xué)習(xí)新《公司法》提供了全新的視角，特別是為股東和法律從業(yè)者提供了一把打開(kāi)新《公司法》的‘金鑰匙’，并由此給出了公司發(fā)展的建議。”首發(fā)式上，山東誠(chéng)功律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、《法說(shuō)股權(quán)》圖書(shū)副主編代寶義介紹道。

青島市司法局黨委書(shū)記、局長(zhǎng)鄧煥禮表示，青島市律師協(xié)會(huì)公司專業(yè)委員會(huì)編撰的《法說(shuō)公司》《法說(shuō)章程》《法說(shuō)股權(quán)》系列叢書(shū)先后出版發(fā)行，其中，《法說(shuō)股權(quán)》包括《股權(quán)架構(gòu)》《股權(quán)激勵(lì)》《股權(quán)融資》三個(gè)分冊(cè)，共十五章，81萬(wàn)字，使“法說(shuō)”系列叢書(shū)內(nèi)容更豐富、結(jié)構(gòu)更完整、體系更完善，代表了全市律師提供商事法律服務(wù)的專業(yè)技能和專業(yè)水平。相信“法說(shuō)”系列叢書(shū)的出版發(fā)行，必將推動(dòng)企業(yè)更好地貫徹落實(shí)新《公司法》，促進(jìn)公司治理進(jìn)一步完善，助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

沙龍活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)

首發(fā)式后，與會(huì)專家學(xué)者圍繞“新《公司法》股權(quán)制度的變革及對(duì)公司治理的影響”主題作專題分享。

結(jié)合出資期限調(diào)整注冊(cè)資本

山東國(guó)曜琴島（青島）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人郭凡炬認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)結(jié)合出資協(xié)議及公司章程的規(guī)定，審視目標(biāo)公司是否存在注冊(cè)資本明顯過(guò)高、有悖客觀常識(shí)和所在行業(yè)特點(diǎn)、明顯不具備實(shí)繳能力等情形，從而結(jié)合出資期限將注冊(cè)資本調(diào)整至合理數(shù)額。要從公司治理的角度，審視實(shí)繳出資、增發(fā)、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、債轉(zhuǎn)股。

特別要注意融資過(guò)程中的股東責(zé)任和董事義務(wù)，在股權(quán)融資過(guò)程中，股東的出資義務(wù)是股東的法定義務(wù)。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況下，轉(zhuǎn)讓人還可能對(duì)未按期繳納出資承擔(dān)補(bǔ)充責(zé)任、連帶責(zé)任以及獨(dú)立責(zé)任。在持有股權(quán)的期間以及轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，還可能承擔(dān)對(duì)其他股東出資不足的連帶責(zé)任。

“同股不同權(quán)”是雙刃劍

山東誠(chéng)功律師事務(wù)所高級(jí)合伙人代寶義認(rèn)為，新《公司法》對(duì)公司進(jìn)行股權(quán)融資影響明顯。比如，新《公司法》規(guī)定出資期限最長(zhǎng)為五年，客觀上使明股實(shí)債方式融資風(fēng)險(xiǎn)增大。對(duì)于融資方來(lái)講，如果用臨近出資期限的股權(quán)進(jìn)行融資，投資方拒絕的可能性比較大，這將給明股實(shí)債方式的融資帶來(lái)阻礙。對(duì)于投資方來(lái)講，一旦接受臨近出資期限的股權(quán)進(jìn)行明股實(shí)債融資，如果標(biāo)的股權(quán)的股東不能按期出資，將可能會(huì)給自己帶來(lái)出資上的責(zé)任。

代寶義分析認(rèn)為，“同股不同權(quán)”是雙刃劍。新《公司法》規(guī)定了不同于普通股的類別股制度，該制度為公司靈活分配股東之間的權(quán)利義務(wù)提供了新的方案，但一旦公司發(fā)行了類別股，將會(huì)給引進(jìn)投資方帶來(lái)正反兩面的作用，正向作用是可以吸引有不同需求的投資人，反向作用是部分潛在投資人會(huì)覺(jué)得公司股權(quán)類型比較復(fù)雜，望而卻步，也有部分潛在投資人可能會(huì)要求和前期投資人享有同樣的權(quán)利，讓公司陷入不得不給與后續(xù)投資人同樣權(quán)利的尷尬處境。

對(duì)家族企業(yè)治理將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響

山東眾成清泰律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、青島中世家族財(cái)富傳承與管理研究院執(zhí)行院長(zhǎng)李晶鑫認(rèn)為，新《公司法》對(duì)家族企業(yè)治理將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，其主要表現(xiàn)在以下六個(gè)方面：

一是家族公司對(duì)公司治理模式的選擇，適配性將會(huì)更強(qiáng)。新《公司法》認(rèn)識(shí)到了“資本中心”和“股東本位”的統(tǒng)治地位難以撼動(dòng)，智慧地將治理模式選擇權(quán)交還公司。家族公司由于家族和公司一定意義上融為一體，其中的公眾公司基于監(jiān)管要求，仍然會(huì)選擇董事會(huì)中心主義的治理模式，非上市的家族公司絕大多數(shù)會(huì)毫不猶豫地堅(jiān)守控股股東中心主義，家族公司會(huì)更加注重防范代理問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)，一般不會(huì)形成經(jīng)理層中心主義。

二是新《公司法》為家族公司組織機(jī)構(gòu)的選擇，大開(kāi)方便之門。擬上市的家族公司，將主體上選擇在獨(dú)立董事制度、專門委員會(huì)制度加持下的單層制模式。對(duì)于非上市的家族公司，大多會(huì)選擇單層制治理模式，將監(jiān)事會(huì)的職權(quán)平移到審計(jì)委員會(huì)，以提高監(jiān)督的效率和深度。對(duì)一些中小型的家族公司，新《公司法》提供了更多的自主選項(xiàng)，如可能選擇既不設(shè)監(jiān)事機(jī)構(gòu)，也不設(shè)審計(jì)委員會(huì)的更簡(jiǎn)潔的治理安排。

三是新《公司法》把有限責(zé)任公司的經(jīng)理作為或設(shè)機(jī)構(gòu)，同時(shí)刪除了對(duì)經(jīng)理職權(quán)的列舉性規(guī)定，這為家族公司經(jīng)理的設(shè)置留下空間，公司章程可以對(duì)此作出適配性安排，家族公司對(duì)經(jīng)理人的授權(quán)和收權(quán)變得更加自如。

四是新《公司法》構(gòu)建的公司決議不成立、無(wú)效及可撤銷的效力體系，將促進(jìn)家族公司治理水平的提升，這與股東會(huì)議的召集、信息披露、股東代表訴訟和董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的損害賠償責(zé)任等制度相呼應(yīng)，促使家族企業(yè)的治理走向合規(guī)、公平和合理。

五是董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員責(zé)任的加強(qiáng)，將使家族企業(yè)的治理面臨更大的挑戰(zhàn)，對(duì)家族成員擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的家族公司而言，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員損害公司、股東、外部第三人權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)反而更大，更容易作出具有投機(jī)性質(zhì)的決策行為，對(duì)于在影子董事籠罩下的家族公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，由于其并不實(shí)際擁有法定的權(quán)限，在操縱、指使之下實(shí)施的行為，加大了其成為“替罪羊”的風(fēng)險(xiǎn)。因此，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的辭職潮最可能在類似家族企業(yè)中發(fā)生，董事責(zé)任保險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)更早地提上家族公司的議事日程。

六是新《公司法》責(zé)成家族公司中的實(shí)控人走向前臺(tái)。通常作為家族長(zhǎng)的控股股東或者實(shí)控人指示董事、高管從事?lián)p害股東或者股東利益的行為司空見(jiàn)慣，尤其是在關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組、違規(guī)擔(dān)保、抽逃出資、阻止臨時(shí)會(huì)議等事件上最有代表性。在新《公司法》的規(guī)制下，將承擔(dān)共同侵權(quán)的連帶責(zé)任。此外，新《公司法》還從信義義務(wù)、關(guān)聯(lián)交易、股東壓迫、股東權(quán)利濫用、人格否認(rèn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制等方面，對(duì)控股股東和實(shí)控人加以規(guī)制，恰恰上述方面正是很多家族公司的重災(zāi)區(qū)。

青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/首頁(yè)新聞?dòng)浾? 劉瑞東

責(zé)任編輯：林紅