支付，回歸本源

原標(biāo)題：21深度丨支付，回歸本源

走過野蠻發(fā)展，走過洛陽紙貴，轟轟烈烈過后支付牌照終于回歸本源。

從2010年6月央行出臺《非金融支付機構(gòu)管理辦法》（以下簡稱“2號令”）以來，第三方支付機構(gòu)成為“正規(guī)軍”已逾13年。

回望這13年，是中國十多億用戶的支付習(xí)慣完成從卡片支付到移動支付的變革，是互聯(lián)網(wǎng)金融從盛極一時到黯然退場。可以說，第三方支付行業(yè)見證了移動互聯(lián)網(wǎng)時代的金融創(chuàng)新之路。

近日，經(jīng)過2年的討論與修訂，《非銀行支付機構(gòu)監(jiān)督管理條例》（以下簡稱“《非銀支付條例》”）終于出臺，該條例即將在2024年5月1日起實施，將非銀支付機構(gòu)的監(jiān)管層級提高到行政法規(guī)級別。這也是我國支付機構(gòu)監(jiān)管的首部行政法規(guī)，再次強調(diào)了支付機構(gòu)“小額便民”的定位。

與此同時，在多位支付行業(yè)資深從業(yè)人士看來，《非銀支付條例》體現(xiàn)出的監(jiān)管邏輯也在回歸業(yè)務(wù)本質(zhì)，略過條碼支付、刷臉、刷掌支付等新業(yè)態(tài)的技術(shù)表象，從業(yè)務(wù)本質(zhì)角度實施分類監(jiān)管。

支付牌照擠出價格泡沫

在移動互聯(lián)網(wǎng)跑馬圈地的時代，支付牌照曾是身價上億的“香餑餑”。

在2010年“2號令”出臺后，央行在次年公布了首批獲得支付許可證的27家機構(gòu)名單。央行披露數(shù)據(jù)顯示，2011年到2014年的4年間，央行累計發(fā)出282張支付業(yè)務(wù)許可證，但發(fā)放數(shù)量逐年遞減。但從2015年開始，第三方支付牌照政策收緊，特別是在部分P2P平臺風(fēng)險事件爆發(fā)后，第三方支付牌照發(fā)放“關(guān)閘”。

從2016年至今，境內(nèi)第三方支付牌照的審批通道幾乎沒有開啟過，第三方支付行業(yè)的存量時代由此開啟。

一邊是暫停新批的牌照，一邊是移動互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展下亟需建立自有支付生態(tài)的大廠，支付業(yè)務(wù)許可證，特別是可在全國范圍展業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)支付牌照一路水漲船高。

2016年到2018年，支付牌照收購火熱。2016年，海聯(lián)金匯30.39億元拿下聯(lián)動優(yōu)勢91.56%股權(quán)，刷新了支付牌照的價格紀(jì)錄；同年，美團作價13.5億元收購錢袋寶100%股權(quán)；2017年，國美作價7.2億元收購銀盈通；同年滴滴出行以3億元收購一九付100%股權(quán)。

據(jù)記者了解，在2017年監(jiān)管趨嚴(yán)、注銷潮、牌照減少等多重因素下， “倒賣”牌照的中介機構(gòu)出現(xiàn)，價格狂飆，此前3、4億價格收來的牌照，售價近8億元。但彼時市場觀點已普遍認(rèn)為，這一市場“有泡沫”，且不可持續(xù)。

特別是在2021年《非銀行支付機構(gòu)條例（征求意見稿）》出臺后，對非銀支付機構(gòu)的股東持牌數(shù)量進行限制，并提高了支付機構(gòu)股東準(zhǔn)入門檻。

供方市場牌照轉(zhuǎn)讓掛牌數(shù)量增加，需方市場牌照收購門檻提高，而移動互聯(lián)網(wǎng)流量見頂后大廠對牌照的評估價值生變——多方因素疊加導(dǎo)致估值縮水。

“早在2017、2018年的時候，一張支付牌照甚至可以炒到幾億甚至十幾億的天價。現(xiàn)在一家有備付金、存量商戶等的支付公司打包價最高也就上億；如果是一張空牌，即便是互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，價格也就在三四千萬元。”一位長期從事支付行業(yè)的人士表示。

另一位資深從業(yè)人士指出，除了牌照本身的收購溢價，支付牌照的經(jīng)營成本與合規(guī)成本都很高，在市場供需關(guān)系生變的情況下，牌照價格縮水是必然趨勢。

特別是部分原股東存在風(fēng)險的牌照，掛牌轉(zhuǎn)讓更加遇冷。今年7月，重慶市博恩科技（集團）有限公司（以下簡稱“博恩集團”）持有的重慶易極付科技有限公司（以下簡稱“易極付”）99%的股權(quán)開拍，起拍價為3957.95萬元。而易極付的這部分股權(quán)，于去年12月時就被拍賣過，彼時起拍價格為5079.77萬元，但因無人出價而流拍。

公開資料顯示，易極付的大股東博恩集團成立于1997年，是一家跨軟件服務(wù)、醫(yī)療設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)、資源投資、金融業(yè)等領(lǐng)域的集團性企業(yè)。目前博恩集團已經(jīng)被列為失信被執(zhí)行人，旗下多家公司股權(quán)被凍結(jié)。

值得注意的是，央行在近幾年加速了支付牌照出清速度。截至今年7月央行最新一批非銀行支付業(yè)務(wù)《支付業(yè)務(wù)許可證》續(xù)展公示，央行已累計注銷了80張支付牌照，目前市場尚有191張支付牌照存續(xù)。

而在本次的《非銀支付條例》中再次明確，非銀行支付機構(gòu)設(shè)立后無正當(dāng)理由連續(xù)2年以上未開展支付業(yè)務(wù)的，由中國人民銀行注銷支付業(yè)務(wù)許可。

支付業(yè)務(wù)回歸本源

無論行業(yè)熱度如何，從2010年開始監(jiān)管對第三方支付業(yè)務(wù)的定位自始至終都是“支付就是支付”，并多次提出支付機構(gòu)應(yīng)當(dāng)與銀行賬戶業(yè)務(wù)相區(qū)分。在本次《非銀支付條例》中也明確指出，樹立“支付為民”理念，堅守小額、便民宗旨。

“像過去P2P那樣存在風(fēng)險的大幾十萬金融支付場景可能不會有了。”一位支付行業(yè)資深從業(yè)人士表示，《非銀支付條例》對支付金額的大小可能存在一定限制，還要等待后續(xù)細(xì)則出臺。

不過相較2021年的征求意見稿，《非銀支付條例》在一定程度上放松了對公支付賬戶的開立。

一位支付機構(gòu)合規(guī)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人告訴記者，在2021年的征求意見稿中，明確規(guī)定支付賬戶的開立主體僅可以是自然人（含個體工商戶），但《非銀支付條例》刪除了相關(guān)表述，并提出“國家引導(dǎo)、鼓勵非銀行支付機構(gòu)與商業(yè)銀行開展合作，通過銀行賬戶為單位用戶提供支付服務(wù)”的原則性要求。

在她看來，整體而言監(jiān)管對第三方支付服務(wù)于C端的本質(zhì)定位不變，這一政策一方面為支付機構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)提供空間，另一方面鼓勵第三方通過與銀行合作方式，為B端用戶提供更透明的服務(wù)。

《非銀支付條例》在功能監(jiān)管方面的重大變更，也根據(jù)支付回歸本源，對監(jiān)管邏輯進行了重新設(shè)計。

具體來說支付業(yè)務(wù)規(guī)則作出重大變更。在2010年發(fā)布的“2號令”中，按照交易渠道和受理終端，將支付業(yè)務(wù)分為網(wǎng)絡(luò)支付、銀行卡收單和預(yù)付卡業(yè)務(wù)等三類。而《非銀支付條例》將提出，非銀行支付業(yè)務(wù)根據(jù)能否接收付款人預(yù)付資金，分為儲值賬戶運營和支付交易處理兩種類型，但是單用途預(yù)付卡業(yè)務(wù)不屬于本條例規(guī)定的支付業(yè)務(wù)。

在前述支付合規(guī)部門人士看來，在技術(shù)快速發(fā)展的背景下，條碼支付、刷臉支付、刷掌支付等等都是新型技術(shù)，而SIM卡硬錢包等新型介質(zhì)都決定了過去按場景與介質(zhì)劃分監(jiān)管規(guī)則的標(biāo)準(zhǔn)不適用了。“這是一個根本性的提煉，監(jiān)管把支付業(yè)務(wù)最底層的邏輯亮出來，融合了近幾年實操過程中發(fā)生的情況，對支付管理規(guī)則進行了升級。”她表示，新的監(jiān)管規(guī)定實際的標(biāo)準(zhǔn)是，支付機構(gòu)是否存在無特定交易場景的金額預(yù)充，或者，僅在發(fā)生特定交易后處理對應(yīng)交易的支付業(yè)務(wù)。

“從過去二號令到現(xiàn)在，用戶已經(jīng)從過去卡基支付轉(zhuǎn)變成了基于賬戶的支付，新的條例中對業(yè)務(wù)的新分類方式，有能效解決過去支付機構(gòu)參與者的角色問題。”寶付支付產(chǎn)品負(fù)責(zé)人孟紅星告訴記者，新規(guī)對實際業(yè)務(wù)過程中，解決了支付機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)支付、銀行卡支付以及基于條碼和其他新興手段支付中屬于什么角色，同時在新的條例中對于用戶權(quán)益保護做了著重強調(diào)，也體現(xiàn)了過去儲值賬戶運營機構(gòu)在國民經(jīng)濟中的重要性。

記者了解到，這一監(jiān)管邏輯也不僅僅體現(xiàn)在業(yè)務(wù)劃分這一處。

前述合規(guī)人士告訴記者，在此前2010年出臺《支付機構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法》，對反詐騙、反賭博等方面并無明確規(guī)定。但在最新的《非銀支付條例》中，第五條即明確非銀行支付機構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守反洗錢和反恐怖主義融資、反電信網(wǎng)絡(luò)詐騙、防范和處置非法集資、打擊賭博等規(guī)定，采取必要措施防范違法犯罪活動。

“只要本質(zhì)業(yè)務(wù)可能涉及到的問題，都要納入監(jiān)管，都是非銀支付機構(gòu)的責(zé)任。”她向記者表示。

在《非銀支付條例》公開發(fā)布后，記者注意到，已有銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)、支付寶、財付通支付、合利寶支付、寶付支付、易寶支付等多家第三方支付機構(gòu)公告，將堅守小額、便民宗旨，服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。

另外，多位支付從業(yè)人士向記者表示，具體落地事項還要等待央行發(fā)布的實施細(xì)則，做好新業(yè)務(wù)類型與原有分類方式的銜接，推動平穩(wěn)過渡。（記者 李覽青、吳霜）

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道

責(zé)任編輯：崔現(xiàn)香