近日，多家全國性商業銀行下調了不同期限的存款利率，引發了市場的關注。這是繼今年6月份后的第二次下調，也是2022年9月以來的第三輪下調。
央行兩次降準，打開利率下行空間
央行在今年初明確表示，要維護存款市場的秩序，穩定銀行負債成本，推動企業特別是小微企業綜合融資成本穩中有降。央行還建立了存款利率市場化調整機制，要求銀行參考10年期國債收益率和1年期貸款市場報價利率（LPR）進行柔性定價。
央行年內二度降準，可以不斷優化商業銀行和金融市場的流動性結構，降低銀行負債端資金成本，進一步打開資產端貸款利率下行空間，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降，金融向實體讓利的能力有望進一步提升，穩投資穩就業力度加大。
今年以來，央行采取了多種貨幣政策工具，向市場注入了大量的流動性，保持了市場資金供應的充足和穩定。同時，由于經濟復蘇的不確定性和金融市場的波動性，居民和企業的儲蓄意愿增強，導致了部分銀行存款規模增長較快。這些因素都使得銀行“不差錢”，從而降低了對存款的吸引力。
受利率市場化、信貸結構調整、風險撥備增加等因素的影響，銀行業今年面臨著較大的盈利壓力。根據部分銀行披露的2021年年報顯示，無論是國有六大行還是股份制銀行，凈息差都呈現出收窄的態勢。為了保持穩健經營、防范金融風險、支持實體經濟，銀行需要保持合理的利潤和凈息差水平。因此，通過下調存款利率，降低負債成本，是銀行緩解息差壓力、提高信貸效率的重要手段。
對于儲戶來說，各大銀行降息潮意味著存款收益會減少。根據專家測算 ，如果按照10萬元、3年期、定期存款計算，存款利率下調20個基點后，到期收益將減少約60元。對于有大額閑置資金或者長期儲蓄計劃的人來說，這是一個不小的損失。因此，他們需要尋找更高收益的理財產品或者投資渠道，以提高資金的利用效率和價值增長。
對于借款人來說，各大銀行降息潮意味著貸款成本會降低。根據通知要求 ，銀行可以根據市場情況和自身資金需求，合理確定存款掛牌利率，并不一定要完全按照下限執行。這就給了銀行一定的空間和動力，通過提供更低的貸款利率或者更優惠的貸款條件，吸引更多的貸款需求。對于有投資項目或者消費需求的人來說，這是一個好時機。
利率下調將推動實體經濟、提振消費
9月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布最新一期LP）。其中1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為4.20%，均與8月持平。
雖然9月LPR保持不變，但中信證券研報指出，考慮到金融讓利實體的背景，未來LPR仍有下調的可能。
根據存款自律定價機制，成員銀行要參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平。因此，考慮到LPR的近期走勢，市場此前對調降存款利率已有一定的預期。
在專家看來，未來央行將繼續引導存款利率下行，一方面緩解銀行息差縮窄壓力，另一方面也為后續降低實體經濟融資成本創造條件。此外，利率下降也將推動資金進入實體經濟，提振消費。
招聯首席研究員董希淼表示：“通過再次下調存款利率、壓降負債成本來延緩息差縮窄壓力、保持穩健發展態勢，在當前仍然具有必要性。這也是商業銀行保持利潤合理增長、保持向實體經濟減費讓利持續性的重要舉措。”
根據銀行披露的中報數據，凈息差普遍下跌，且部分銀行已經跌破“警戒線”。因此普通定存、大額存單長期利率或持續下行，結構性存款產品收益率也仍有一定下調空間。
居民投資理財更為理性穩健
記者在采訪中發現，眼下，中長期定期存款年利率3%以上的產品已經很少了，“2”字開頭的利率產品成為主流。雖然掛牌利率下降，但銀行存款依然是大部分居民最放心選擇的一種安全、穩定的理財方式。
記者在寧夏路某國有銀行看到，市民張阿姨的一筆五年期定期存款到期之后，繼續選擇再存五年定期。“利率下降是趨勢，我現在享受著五年前定期的高利率，拿到了利息，即便現在利率降了，五年后看，這個利率應該也是高的?！睆埌⒁瘫硎?，她還比較青睞配置國債、大額存單等中低風險理財產品，是穩健型投資者的典型代表。
“儲蓄國債太火，我家樓下的銀行，十幾分鐘就就售罄了。”市民劉女士9月10日在家附近的銀行認購國債時表示，每次都會提前將近一小時來排隊取號。記者了解到，9月發行的2023年第五期和第六期儲蓄國債（憑證式）銷售火爆，“儲蓄國債已無額度，現在存款利息比國債低，所以很搶手。”招商銀行工作人員表示。
“居民可以根據自己的風險偏好配置一部分銀行存款，此外，還可以考慮一些低風險、中等收益的理財產品，如貨幣基金、銀行理財、國債等。同時，也要關注存款掛牌利率下調對其他理財產品的影響，做出合理的判斷和決策?！逼桨层y行理財經理表示。
即使存款利率“一降再降”，但據中國銀行研究院報告顯示，上半年，58家上市銀行存款規模達197.01萬億元，較去年末增長近10%，增勢依然延續，存款占負債比重也進一步達到階段性高位。同時，存款定期化趨勢更加明顯，定期存款占存款總規模比重突破55%的水平，較去年末進一步上升，長期限存款占比也有所提升。
中秋節、國慶節在即，業內人士建議，需要“持幣過節”的投資者，可關注活錢理財、最短持有期理財產品、國債逆回購、短債基金等。需要留意的是，根據收益規則，部分活期理財產品需在9月27日15時前買入，才可以保障收益最大化，“躺賺”假期紅包。
青島財經日報/首頁新聞記者 高揚 劉栩
責任編輯：王海山
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