在深圳“村企”如火如荼試水股權(quán)投資背景下，又一只基金簽約落地。
8月4日，在“智創(chuàng)羅湖 共贏未來——羅湖區(qū)軟件與信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)基金簽約儀式”上，深圳市羅湖區(qū)成立“市區(qū)國企+股份合作公司+民營企業(yè)”專項股權(quán)投資基金，名稱暫定為深圳市羅湖高新投軟件信息服務(wù)私募股權(quán)投資基金(有限合伙)(以下簡稱“羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金”)。
該只基金募集資金規(guī)模超2.39億元，將重點投向軟件與信息服務(wù)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
“這只基金是從今年5月份開始策劃的，目前已有11家股份合作公司出具出資承諾函?！鄙钲谑辛_湖區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局（以下簡稱“羅湖區(qū)國資局”）相關(guān)負責(zé)人接受南方財經(jīng)全媒體21世紀(jì)經(jīng)濟報道專訪時表示。
南方財經(jīng)全媒體記者梳理發(fā)現(xiàn)，對比羅湖設(shè)立的深圳首只由市、區(qū)國有企業(yè)、股份合作公司共同出資設(shè)立的股權(quán)投資基金——深圳市羅湖高新投聚能私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“羅湖高新投聚能基金”）及深圳其他同類基金，羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金呈現(xiàn)出如下特點：
一是該基金是含民營資本出資的“市區(qū)國企+股份合作公司”股權(quán)投資基金。
二是相較于羅湖高新投聚能基金，該只基金投資領(lǐng)域更加聚焦，將重點投向軟件與信息服務(wù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
三是羅湖高新投聚能基金順利投入運營，驗證了“市區(qū)國企+股份合作公司”合作設(shè)立專項股權(quán)投資基金這類投資模式的可行性。
為有效盤活股份合作公司閑置資金，提高集體經(jīng)濟收益。自2022年底以來，深圳各區(qū)都在紛紛引導(dǎo)股份合作公司試水股權(quán)、債券投資，拓展多元營收渠道。
2023年2月，深圳市級層面更是出臺了《關(guān)于進一步支持中小微企業(yè)紓困及高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，明確提出“建立風(fēng)險對沖機制，吸引社區(qū)股份公司富余資金進入風(fēng)投創(chuàng)投領(lǐng)域，豐富優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)融資來源”。
近日，記者調(diào)研走訪了羅湖區(qū)國資局、羅湖區(qū)科創(chuàng)局、創(chuàng)投機構(gòu)、股份合作公司及民營企業(yè)代表，試圖溯源羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金的設(shè)立過程，為何首次引入民營資本？基金將對產(chǎn)業(yè)發(fā)揮怎樣的促進作用？
民營資本出資，多方共設(shè)“村企”股權(quán)投資基金
從出資方看，羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金是含民營資本出資的“市區(qū)國企+股份合作公司”股權(quán)投資基金。
其中，民營企業(yè)深圳華特爾集團有限公司出資超5000萬元，羅湖區(qū)11家股份合作公司出資1.15億元，剩余資金由市區(qū)國企出資。目前該只基金募集資金規(guī)模超2.39億元。
記者了解到，參與出資的民營企業(yè)由該只基金的LP深圳市高新投集團有限公司（以下簡稱“深高新投”）篩選。
“在創(chuàng)投行業(yè)募資難的大環(huán)境下，我們結(jié)合過往存量客戶合作經(jīng)驗，在社會資本募資端完成了承攬、談判等一系列募資工作，篩選出優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)，參與此次基金出資?！鄙罡咝峦断嚓P(guān)負責(zé)人向記者介紹道。
他表示，“民營資本的引入不僅驗證了此前‘國企+股份合作公司’的模式對市場化的民營機構(gòu)同樣具有吸引力，更在拓寬融資渠道方面為向全市推廣提供了新的思路?！?/p>
目前，深圳各區(qū)引導(dǎo)股份合作公司成立的基金，出資方構(gòu)成大多為“市區(qū)國企+股份合作公司”，其中“市區(qū)國企”又包括區(qū)政府出資設(shè)立的國有獨資投資機構(gòu)、市屬國企、區(qū)屬國企、國資GP等。
例如，羅湖高新投聚能基金規(guī)模為1.7億元，其中深高新投出資近5000萬元，羅湖投控出資2000萬元，11家股份合作公司出資超1億元。其中，羅湖投控是羅湖區(qū)出資設(shè)立的國有獨資企業(yè)。
再如，深圳市龍崗區(qū)近期落地的深創(chuàng)投龍崗創(chuàng)新私募股權(quán)投資基金，總規(guī)模達5.05億元，其中龍崗區(qū)12家股份合作公司出資4.05億元，占比超80%。深創(chuàng)投出資5000萬元，龍崗區(qū)屬國企出資5000萬元。
為何要引入民營企業(yè)參與基金投資？深高新投相關(guān)負責(zé)人告訴記者，一是貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的決策部署，通過市區(qū)國企、股份合作公司、民營企業(yè)共同設(shè)立股權(quán)投資基金，加強國有經(jīng)濟、集體經(jīng)濟和民營經(jīng)濟之間的緊密聯(lián)系，促進民營經(jīng)濟做大做強，推動經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。二是通過引入民營企業(yè)，實現(xiàn)投資主體多元化，資金來源多樣化，投資組合異質(zhì)化，充分發(fā)揮國有經(jīng)濟、集體經(jīng)濟和民營經(jīng)濟的各自優(yōu)勢合作共贏。
投向更加聚焦，側(cè)重軟件與信息服務(wù)業(yè)
羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金的另一個顯著特點是投向領(lǐng)域更加聚焦。
記者了解到，與羅湖高新投聚能基金的投資領(lǐng)域相比，即深圳8大重點發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及20個產(chǎn)業(yè)集群，羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金重點投向軟件與信息服務(wù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，亦是羅湖區(qū)承接的“7+1”產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展內(nèi)容。
投資領(lǐng)域更加聚焦，一方面更能促使基金精準(zhǔn)扶持區(qū)域優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展。羅湖區(qū)科創(chuàng)局相關(guān)負責(zé)人稱，“本基金所投企業(yè)可以吸引全國各地新技術(shù)、新應(yīng)用、新生態(tài)落戶羅湖，也可以培育與加速深圳羅湖新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”
目前，軟件與信息服務(wù)企業(yè)已初步在深圳市羅湖區(qū)形成集聚。羅湖區(qū)科創(chuàng)局相關(guān)負責(zé)人向記者介紹，目前羅湖區(qū)規(guī)模以上軟件與信息服務(wù)企業(yè)62家，2022年軟件與信息服務(wù)行業(yè)增加值60.96億元，同比增長12.5%，占羅湖區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值的28.67%。
另一方面，基金聚焦軟件與信息服務(wù)企業(yè)也是源于該產(chǎn)業(yè)的融資需求較大，融資渠道相對狹窄。
軟件與信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)集群代表了當(dāng)今社會最為先進的生產(chǎn)技術(shù)與生產(chǎn)力，該產(chǎn)業(yè)的進展與信息技術(shù)頻繁的更新?lián)Q代緊密相連。
由于軟件信息產(chǎn)業(yè)化的過程周期較長、成果轉(zhuǎn)化成功率低，因此產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，需要充足資金來支持。
但軟件與信息服務(wù)企業(yè)普遍輕資產(chǎn)、重研發(fā)，大部分銀行融資貸款需企業(yè)抵押重資產(chǎn)，導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展大多依靠自有資金，從而導(dǎo)致融資的渠道相對狹窄。
以深圳市芯茂微電子有限公司（以下簡稱“芯茂微電子”）為例，該公司成立于2012年，是一家從事高性能模擬及數(shù)?；旌霞呻娐吩O(shè)計的企業(yè)，總部坐落于深圳羅湖區(qū)。據(jù)了解，該公司過往主要是通過申請銀行授信及股權(quán)融資的方式解決資金鏈緊張問題。
2022年，受歐美通貨膨脹、地緣局勢緊張、全球經(jīng)濟下行等因素影響，消費電子領(lǐng)域市場規(guī)模受到較強沖擊，因市場競爭價格下滑及備貨采購成本升高，2022年芯茂微電子毛利率下降較大，相比2021年下降50%。
“我們會爭取此次股權(quán)投資基金的支持?！毙久㈦娮酉嚓P(guān)負責(zé)人向記者表示。相較于銀行信貸這類融資模式，風(fēng)投創(chuàng)投資金能夠有效緩解軟件與信息服務(wù)企業(yè)的融資壓力，拓寬融資渠道。
深高新投相關(guān)負責(zé)人表示，“軟件與信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)具備高增長潛力、低資本投入、高利潤率、高靈活性、市場需求相對穩(wěn)定以及助于投資多元化等特點，使得此次股權(quán)投資基金傾向于將重點投向軟件與信息服務(wù)等羅湖‘7+1’戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)，助力深圳科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級。”
首只基金投入運營，驗證投資模式可行性
記者翻閱羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金設(shè)立方案要素表發(fā)現(xiàn)，該只基金是“現(xiàn)金出資，一次性到位”。
相較于羅湖高新投聚能基金的募資過程，該只基金的募資難度明顯較小。羅湖區(qū)國資局相關(guān)負責(zé)人告訴記者，基金從今年5月開始策劃，僅耗時3個月時間就完成資金募集。
而羅湖區(qū)策劃成立羅湖高新投聚能基金時，花費時間則更長。在這只基金設(shè)立之初，羅湖區(qū)會同9個街道及市區(qū)國企等單位，20余次實地走訪調(diào)研，邀請深高新投路演4次，召開政策宣講會4次……數(shù)字背后，可見募資之難。
但正是羅湖高新投聚能基金的設(shè)立，一定程度上打消了股份合作公司的后續(xù)基金合作疑慮。
“我們沒有參與首只股權(quán)投資基金，但股民都看到了參與股份合作公司獲得的成果，所以股民普遍是支持股份合作公司對外進行投資的。”深圳市草莆章輋實業(yè)股份合作公司董事長梁振新向記者直言，“過程中也有個別股民持反對意見，最大的擔(dān)憂就是無法把控投資的風(fēng)險，害怕遭受損失。但經(jīng)過綜合考量和權(quán)衡，我們覺得這個項目很值得參與。”
據(jù)深高新投介紹，羅湖高新投聚能基金已于今年4月中旬通過中基協(xié)備案，正式投入運營。截至目前，基金已投項目1個，為羅湖區(qū)內(nèi)國家級專精特新“小巨人”企業(yè)；近期擬投項目2個，目前正在緊密洽談中。
“第一只股權(quán)投資基金的順利落地，不僅驗證了該投資模式的可行性，還在羅湖股份合作公司中形成了一定的示范效應(yīng)，增強了公司探索金融領(lǐng)域投資的信心?！绷_湖區(qū)國資局相關(guān)負責(zé)人表示。
除首只基金“珠玉在前”降低了第二只基金的募資難度外，記者梳理深圳各區(qū)“村企”股權(quán)投資基金的設(shè)立過程發(fā)現(xiàn)，為消除股份合作公司基金合作擔(dān)憂，各區(qū)的主要做法包括：
國企資金參與出資，加強股民投資信心；建立風(fēng)險補償機制，降低投資風(fēng)險；拓寬投資渠道，提升投資收益；第三方盡職調(diào)查，開展可行性研究；充分了解基金管理機構(gòu)，轉(zhuǎn)變投資觀念。
記者發(fā)現(xiàn)，上述諸多做法在羅湖高新投聚能基金的設(shè)立過程中也有所體現(xiàn)。值得注意的是，2022年12月，羅湖區(qū)修訂出臺扶持股份合作公司發(fā)展“1+1”文件，在全市率先建立基金投資風(fēng)險補償機制。據(jù)介紹，羅湖高新投聚能基金也適用于上述風(fēng)險補償機制。
但股份合作公司參投基金的根本原因還在于其主動尋求轉(zhuǎn)型的內(nèi)在動力?！耙驗槟壳肮煞莨镜氖杖胫饕揽糠课葑赓U，收入來源比較單一，容易受到市場波動影響，繼而使股民的分紅降低，所以股民們都希望公司有新的收入點。”梁振新向記者介紹。
來源：21經(jīng)濟網(wǎng)
責(zé)任編輯：李冬明
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