今年上半年，盡管房地產(chǎn)市場銷售端持續(xù)走低，但部分熱點城市仍然走出了獨立行情。
據(jù)中指研究院監(jiān)測的全國13個重點城市TOP10項目銷售數(shù)據(jù)，今年上半年，上海、北京和杭州的TOP10樓盤項目銷售金額分別達到768億元、501億元和462億元，穩(wěn)居前三；廣州、深圳表現(xiàn)稍弱，TOP10樓盤項目銷售金額分別為409億元和393億元。
受房地產(chǎn)行業(yè)下行影響，物業(yè)行業(yè)表現(xiàn)不佳。
據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，今年上半年，58家上市物業(yè)企業(yè)平均市值跌幅為22.06%。其中，市值下滑的物企達54家，占比93.1%；市值跌幅超過50%的有5家；跌幅在40%-50%的有8家；僅4家上市物企市值實現(xiàn)正增長。
不過家居的企業(yè)表現(xiàn)要好一些。截至7月25日晚間，A股共有28家家居企業(yè)公布了上半年的業(yè)績預(yù)告，其中實現(xiàn)預(yù)盈的企業(yè)為17家，占比超6成；預(yù)虧損企業(yè)為11家。
多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示，由于前期受上游房地產(chǎn)行業(yè)的影響，家居消費雖然整體有所回暖，但仍未全面復(fù)蘇。預(yù)計下半年在城市更新、城中村改造等領(lǐng)域，家居行業(yè)仍有新的市場機會。
上半年全國僅2個百億大盤
今年上半年，上海樓市的表現(xiàn)可謂“一騎絕塵”，其TOP10樓盤項目銷售合計金額達768億元。
盡管上半年北京TOP10項目合計銷售金額比上海少了200億元，但從歷史數(shù)據(jù)來看，北京的頭部項目表現(xiàn)多年來保持穩(wěn)定。記者根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年上半年和2022年上半年，北京TOP10項目合計銷售額分別為509億元和455億元，今年上半年則為501億元，波動非常小（2022年受疫情影響）。
但杭州的同比回落則較為明顯。2021年上半年，杭州TOP10項目合計銷售額以626億元領(lǐng)跑全國各大熱點城市，而2022年則回落至430億元，今年上半年略有回升，但回升幅度不及北京。
從單項目戰(zhàn)績來看，上述熱點城市均未能超越過往TOP10項目的輝煌戰(zhàn)績。
上半年，全國僅誕生了兩個百億大盤，分別是廣州琶洲南?TOD的109.4億元和上海象嶼招商公園1872的106.25億元，北京中信城銷售額為99.2億元，距離百億僅一步之遙。
具體來看，全國熱點城市中銷售超60億元的項目17個，其中上海10個、北京2個、杭州2個、深圳1個、廣州2個。
國央企成為今年上半年13城榜單上的最大贏家，其中招商蛇口入榜8個項目，全口徑銷售金額為341.2億元；保利入榜14個項目，全口徑銷售金額為317.9億元；萬科、中海分別銷售297億元和280億元。
超9成物業(yè)企業(yè)市值下滑
據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，截至6月30日，58家上市物企與年初相比，市值下滑的有54家，占比達到了93.1%。其中，市值跌幅最高的是弘陽服務(wù)，跌幅達73.75%；正榮服務(wù)、佳源服務(wù)、新城悅服務(wù)和萬物云的市值跌幅均超過50%。
僅有4家物企市值有所增加，分別為方圓生活服務(wù)、宋都服務(wù)、魯商服務(wù)、濱江服務(wù)，漲幅分別為23.93%、21.25%、14.54%、3%。
對于市值問題，在碧桂園服務(wù)5月25日召開的股東大會上，公司CFO黃鵬指出，現(xiàn)在公司的股價的確是嚴重偏離了實際的內(nèi)在價值，PE跌到了歷史極致。整個房地產(chǎn)行業(yè)形勢嚴重拖累了物業(yè)管理板塊的表現(xiàn)，而且情緒有點反應(yīng)過度。
而在上市物企市值整下滑的同時，收并購熱度也在繼續(xù)下降。
來自中指研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，盡管2023年上半年上市物企披露的收并購數(shù)量達70宗，較去年同期的54宗有所上升，但在金額上卻大幅下滑，上半年累計披露收并購金額約為25億元，僅為去年同期（74.33億元）的約1/3。
下降的不僅有行業(yè)收并購數(shù)量和金額，還有上市物企的收并購儲備金。
據(jù)每經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，今年上半年，包括金科服務(wù)、濱江服務(wù)、特發(fā)服務(wù)、蘇新服務(wù)、新大正、銀城生活服務(wù)、興業(yè)物聯(lián)等在內(nèi)的7家物企均將募資用途進行了調(diào)整。其中，金科服務(wù)、濱江服務(wù)、銀城生活服務(wù)、興業(yè)物聯(lián)4家企業(yè)下調(diào)了并購金儲備。
以金科服務(wù)為例，今年4月18日，金科服務(wù)發(fā)布公告，宣布將投資收并購資金由39.97億港元下調(diào)為16.07億元。這已是金科服務(wù)第二次對募集資金進行的調(diào)整，上一次則是在2021年9月10日。
“在行業(yè)下行的背景下并購成交的難度更大，雖然物企股東（多為地產(chǎn)公司）受流動性困境等因素影響，并購市場并不缺乏交易標的，但一二級市場估值差縮小，交易雙方更難在交易對價、支付節(jié)奏、業(yè)績承諾等核心交易條款上達成一致。”申港證券在研報中指出，尤其是部分對賭需建立在資產(chǎn)質(zhì)押的基礎(chǔ)上，在行業(yè)下行階段資產(chǎn)價值縮水，雙方或更難找到互相認可的可供質(zhì)押資產(chǎn)，導(dǎo)致交易成交受阻，“整體并購市場更趨理性。”
家居行業(yè)下半年機會可能更好
從已披露上半年業(yè)績預(yù)告的A股28家上市家居企業(yè)的情況來看，凈利實現(xiàn)正增長的企業(yè)（包括同比增長及扭虧為盈）與凈利下滑（包括同比下滑和虧損的企業(yè)）各占一半。
也就是說，上半年業(yè)績出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)的家居企業(yè)達14家，分別為森鷹窗業(yè)、蒙娜麗莎、東鵬控股、九牧衛(wèi)浴、奧普家居、致歐科技、*ST全筑股份、三棵樹、夢潔股份、水星家紡、王力安防、豪美新材、天安新材和華立股份。
上述企業(yè)幾乎囊括了家居行業(yè)的各個領(lǐng)域，且多數(shù)都是在家居某一個細分領(lǐng)域進行深耕的企業(yè)。如蒙娜麗莎主要做瓷磚，三棵樹主要做工程墻面漆，森鷹窗業(yè)主要做門窗，水星家紡主要做被子、被套，奧普家居主要做浴霸，東鵬控股主要做瓷磚。
增幅較為明顯的華立股份凈利潤增幅達1110.63%-1715.94%，該企業(yè)的主要產(chǎn)品為飾邊條，占營收比重為63.58%。另外，蒙娜麗莎和三棵樹兩家龍頭企業(yè)的業(yè)績預(yù)增分別高達248.3%和244.22%，同樣位于行業(yè)前列。
上半年業(yè)績預(yù)計虧損和同比下滑的家居企業(yè)也有14家。
上述企業(yè)中業(yè)績同比下滑的有3家，虧損的有11家，包括紅星美凱龍、曲美家居、美克家居、帝歐家居、四通股份、海鷗住工、夢天家居、菲林格爾、東易日盛、*ST廣田、亞振家居、揚子新材、寶鷹股份和松發(fā)股份。
值得一提的是，上述業(yè)績下滑的企業(yè)中有不少屬于家居零售業(yè)領(lǐng)域，而導(dǎo)致其業(yè)績下滑的原因也不盡相同，有的是因為訂單減少，有的是因為應(yīng)收賬款收不回來，有的則是因為訂單被甲方退回等。
在中國家居、設(shè)計產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專家王建國看來，房地產(chǎn)行業(yè)進入新發(fā)展趨勢的情況下，家居業(yè)確實有機會迎來一些發(fā)展機遇。如隨著老舊建筑改造需求的增加，人們會更加重視家居產(chǎn)品的更新與升級，這可能會刺激家庭裝修裝飾市場的需求。同時，周邊基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境的改造也可能促使人們對家具、家居用品等產(chǎn)品的需求增加。
“此外，新的消費觀念和消費需求的興起也可能給家居行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇，比如健康環(huán)保型的家居產(chǎn)品和定制化的家居設(shè)計與服務(wù)。”王建國表示，當下正在從存量市場向增量市場轉(zhuǎn)向，家居裝修消費的增量市場中，老舊建筑改造翻新屬于能代表趨勢的板塊。因此，家居行業(yè)在今年下半年的市場機會可能會比上半年還要好。
(記者 包晶晶)
來源：每日經(jīng)濟新聞
責(zé)任編輯：臧劍
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