在過去一年多的美聯(lián)儲暴力加息周期中，科技成長股一直不怎么受到主流投資者待見，但面對今年美股“人工智能漲個不停”的局面后，過去兩周里大量的知名基金都在撒開腳丫子狂追高速狂飆的“英偉達列車”。
根據(jù)監(jiān)管文件顯示，包括道富、富達、東方匯理等知名資管都在今年一季度削減了英偉達的持倉。一份高盛分析師的研究也顯示，其實年初大多數(shù)共同基金都削減了英偉達的頭寸，然后眼睜睜地看著被他們認為“太貴”的英偉達接近翻了一倍。
（英偉達日線圖，來源：TradingView）
據(jù)英國《金融時報》對華爾街交易員們的采訪報道，看著人工智能的創(chuàng)新被拔高到人類社會“新范式”的高度，基金經(jīng)理們現(xiàn)在又在瘋狂買入英偉達的股票，還有AI相關(guān)的成長股AMD，以及半導(dǎo)體ETF基金。
巴克萊銀行美洲證券衍生品聯(lián)席主管Brian Bost表示，在2022年后許多人就開始低配成長股，所以他們現(xiàn)在正處于被迫入市搶購的狀態(tài)。
這種前赴后繼的買盤，也推動英偉達股價維持近期的高位震蕩。另一方面，雖然股票的日交易量已經(jīng)較此前翻了一倍至320億美元，許多時候買入交易的需求仍不能得到滿足，顯示出“早上車”投資者的惜售情緒。
這種情況同樣在量化基金中出現(xiàn)，意味著冷冰冰的算法也被打了個措手不及。一名華爾街科技交易員表示：“我從來沒有見到過上市公司的指引如此劇烈的變化，在（英偉達）財報公布后，整個市場一合計，發(fā)現(xiàn)這只股票變成了‘必須持有的標(biāo)的’，然后市場的競逐就開始了。”
對于許多共同基金而言，實際持有科技股倉位的比例，是要低于標(biāo)普500指數(shù)中的科技股權(quán)重，這個指數(shù)也是衡量他們業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)。在2022年末，英偉達占到標(biāo)普500指數(shù)的比例為1.1%，而現(xiàn)在升到2.7%。許多基金經(jīng)理低配科技股的原因，是擔(dān)心持倉會過于集中，但這也使得他們今年的表現(xiàn)不佳。
這個問題對于一些成長基金尤甚。在羅素1000成長指數(shù)中，蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達、特斯拉和Meta 7家公司，占到了驚人的42%權(quán)重。有分析師就指出，科技股近期的劇烈上漲令一些人“感到不舒服”，但沒有人希望錯過這次機會。
這樣的情況也是整個市場的普遍情況，一些頭部基金公司也無法免俗。與對沖基金交易的三個華爾街大宗經(jīng)紀(jì)商——摩根大通、美國銀行和摩根士丹利在3月底都進入了英偉達前十大投資者名單。華爾街將此類經(jīng)紀(jì)商持股視為對沖基金頭寸的粗略代表。
除了此前“沒有上車”的基金，還有大型基金趕在英偉達5月24日公布業(yè)績前提前鎖定利潤，現(xiàn)在也在抓緊補倉。
自營交易公司Optiver的股票期權(quán)交易主管Akshay Narayanan透露，在英偉達公布業(yè)績前投資者一直在交易看跌期權(quán)，就是押注股票會跌的衍生品。但到了5月24日后，投資者們開始交易更多的看漲期權(quán)。
總而言之，交易員們預(yù)期近期的市場波動還會繼續(xù)。交易員預(yù)計在英偉達下個季度業(yè)績發(fā)布之日前后，股價將出現(xiàn)兩倍于正常水平的波動。值得投資者注意的是，現(xiàn)在交易員們也在押注AMD將在下周舉行的“數(shù)據(jù)中心和人工智能技術(shù)首映式”活動會引發(fā)股價劇烈波動。
來源：財聯(lián)社
責(zé)任編輯：李冬明
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