人民銀行網(wǎng)站消息，為維護銀行體系流動性合理充裕，2023年2月15日人民銀行開展4990億元中期借貸便利（MLF）操作，中標(biāo)利率為2.75%，本月有3000億元MLF到期。
業(yè)內(nèi)專家認為，連續(xù)三個月超額續(xù)做MLF體現(xiàn)了央行呵護流動性的決心，將為金融進一步支持實體經(jīng)濟提供較好的基礎(chǔ)。
此外，央行同日開展了2030億元公開市場7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.00%。
圖：人民銀行網(wǎng)站
MLF連續(xù)三個月超額續(xù)做
“去年12月份以來，MLF均為超額續(xù)做，本月超額續(xù)做1990億元，比過去兩個月超額續(xù)做的量進一步增加，體現(xiàn)了央行呵護流動性的決心。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，央行同日還開展了2030億元7天期逆回購操作，中短期工具相組合，有助于穩(wěn)定目前流動性。
仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟表示，超額續(xù)做MLF，主要是結(jié)合逆回購等公開市場操作來及時回補流動性缺口，對沖和熨平前期投放的流動性在短期內(nèi)集中到期并自然回收、月內(nèi)繳稅高峰、財政債凈繳款、存款繳準(zhǔn)等原因給流動性和資金面帶來的短期擾動和抽取效應(yīng)。
在1月信貸數(shù)據(jù)超出預(yù)期，實現(xiàn)“開門紅”之后，2月MLF延續(xù)加量續(xù)作，顯示政策面繼續(xù)支持銀行信貸投放靠前發(fā)力。
明明強調(diào)，考慮到近期受到信貸“開門紅”影響，銀行負債端存在一定偏緊壓力，在此背景下，超額續(xù)做MLF有助于穩(wěn)定銀行負債端，為未來金融進一步支持實體經(jīng)濟和穩(wěn)定信貸增長提供較好的基礎(chǔ)。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為，為鞏固經(jīng)濟回升勢頭，需要銀行信貸投放繼續(xù)“適時靠前發(fā)力”。本月MLF加量續(xù)做將直接為銀行補充中長期流動性，增加其放貸能力。預(yù)計2月人民幣貸款將繼續(xù)同比多增。這將有效提振市場信心，鞏固經(jīng)濟企穩(wěn)向上基礎(chǔ)。
5年期以上LPR有下調(diào)空間
從近期央行公開市場操作特點看，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，當(dāng)前公開市場操作靈活有度，在平穩(wěn)短期流動性的同時，適度增加中長期資金投放，推動寬信用，有助于經(jīng)濟穩(wěn)步恢復(fù)。
“央行將繼續(xù)以動態(tài)微調(diào)短期流動性為主要著力點，通過綜合運用多種貨幣政策工具持續(xù)保持一定的公開市場操作力度，進行前瞻操作、精準(zhǔn)調(diào)節(jié)、有效調(diào)控，適時適度注入流動性，以保持市場預(yù)期穩(wěn)定、促進貨幣市場利率以逆回購利率為中樞合理平穩(wěn)運行。”龐溟稱。
此外，MLF利率作為LPR的錨定利率，有業(yè)內(nèi)專家表示，2月MLF利率不變符合市場預(yù)期，一季度宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)入回升過程，當(dāng)前下調(diào)政策利率的必要性不高，但5年期以上LPR仍有下調(diào)空間。
龐溟認為，考慮到有效降低購房負擔(dān)和貸款成本以提升居民購房需求的政策取向，仍不排除后續(xù)5年期以上LPR非對稱下調(diào)的可能性。
“著眼于年初穩(wěn)增長、控風(fēng)險，推動樓市盡快出現(xiàn)趨勢性回暖勢頭，監(jiān)管層有可能于一季度引導(dǎo)報價行下調(diào)5年期以上LPR報價。”王青認為，趨勢上看，2023年上半年新發(fā)放居民房貸利率還將經(jīng)歷一個持續(xù)下調(diào)過程。這是改善樓市需求的關(guān)鍵所在。1年期LPR報價方面，當(dāng)前企業(yè)貸款利率明顯低于居民房貸利率，且各類結(jié)構(gòu)性支持政策工具豐富，都會引導(dǎo)企業(yè)貸款利率保持較低水平。由此，2月1年期LPR報價有望保持穩(wěn)定。這也將在一定程度上為5年期以上LPR報價更大幅度下調(diào)騰出空間。
來源：中國證券報
責(zé)任編輯：林紅
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