中信證券研報(bào)指出，2月以來內(nèi)資已開始接力外資，市場風(fēng)格已從1月的價(jià)值轉(zhuǎn)向成長，國內(nèi)機(jī)構(gòu)調(diào)倉和加倉將進(jìn)一步強(qiáng)化成長風(fēng)格，外部擾動(dòng)影響外資流入節(jié)奏，不改全年流入趨勢，雖然權(quán)重指數(shù)過去一周表現(xiàn)平淡，但成長指數(shù)表現(xiàn)亮眼，市場依然處于全面修復(fù)途中，成長洼地依然是近期主線。首先，今年以來外資持續(xù)流入大盤價(jià)值，近期外部擾動(dòng)影響流入節(jié)奏，預(yù)計(jì)快速流入的慣性減弱后，將逐步回歸常態(tài)，但全年繼續(xù)增配A股的趨勢不變。其次，2月以來，內(nèi)資已經(jīng)開始接力外資，調(diào)倉和加倉方向集中在小盤成長，預(yù)計(jì)這個(gè)趨勢仍將繼續(xù)，成長風(fēng)格將持續(xù)占優(yōu)。最后，1月信貸有望開門紅，基本面夯實(shí)全面修復(fù)基礎(chǔ)；全面注冊制落地后市場流動(dòng)性保持平穩(wěn)；中央政治局學(xué)習(xí)會議強(qiáng)調(diào)加快步伐解決“卡脖子”問題，新興產(chǎn)業(yè)的政策支持力度將進(jìn)一步加大。配置上，建議持續(xù)關(guān)注成長洼地，提高新興產(chǎn)業(yè)中半導(dǎo)體和信創(chuàng)的配置優(yōu)先級。
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