中信證券：預(yù)計(jì)央行有一定可能在四季度采取置換降準(zhǔn)或定向降準(zhǔn)的方式對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

　　中信證券研究指出，2021年二季度貨政報(bào)告所體現(xiàn)的政策整體基調(diào)并未發(fā)生變化，與7月30日政治局會(huì)議釋放的政策信號(hào)基本一致，我們認(rèn)為后續(xù)貨幣政策將體現(xiàn)出“更為平穩(wěn)、更可預(yù)期”的特征和特點(diǎn)。而鑒于經(jīng)濟(jì)增速在未來(lái)一段時(shí)期或面臨一定的下行壓力，在“增強(qiáng)宏觀政策自主性”的政策思路下，我們預(yù)計(jì)央行有一定可能在四季度采取置換降準(zhǔn)或定向降準(zhǔn)的方式對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，但政策利率變化的可能性仍然偏低。