截至19日收盤時，Choice農林牧漁概念板塊中，雞肉概念、豬肉概念領漲，漲幅分別為2.89%、2.03%。個股方面漲幅居前的有華統(tǒng)股份漲7.76%、傲農生物漲7.14%，湘佳股份漲5.27%。對于當前畜禽養(yǎng)殖板塊表現(xiàn)，機構人士建議關注龍頭企業(yè)的成長性，以及飼料等養(yǎng)殖后周期板塊。
綜合來看，今年前三季度飼料和養(yǎng)殖行業(yè)業(yè)績增長最快。財信證券統(tǒng)計顯示，今年第三季度，農林牧漁板塊實現(xiàn)營業(yè)收入1912.24億元，同比增長35.36%，環(huán)比增長16.46%；實現(xiàn)歸母凈利潤269.39億元，同比增長83.29%，環(huán)比增長41.77%。分板塊來看，養(yǎng)殖后周期板塊利潤環(huán)比增速最快。畜禽養(yǎng)殖、飼料、動物保健板塊第三季度利潤同比、環(huán)比均保持正增長，同比增速分別為41.65%、51.85%、42.90%，環(huán)比增長分別為17.84%、30.05%、31.26%。
生豬養(yǎng)殖領域，當前伴隨著行業(yè)產能持續(xù)恢復，豬周期進入“量增價跌”階段。機構人士指出，2020年生豬養(yǎng)殖行業(yè)補欄大趨勢方向不改，存欄量將繼續(xù)上升，供給端持續(xù)修復下，豬價大概率持續(xù)下行，未來養(yǎng)殖企業(yè)盈利難度將加大。東莞證券認為，禽類養(yǎng)殖板塊景氣度最高點已過。由于2019年生豬短缺，禽類發(fā)揮替代效應彌補豬肉供給，禽價高漲致行業(yè)大幅盈利。而進入2020年，生豬供應持續(xù)恢復，禽類產能過剩，景氣度快速回落。
申萬宏源強調，當前養(yǎng)殖板塊投資邏輯應是“自下而上”關注龍頭企業(yè)的成長性。如頭部生豬養(yǎng)殖企業(yè)生豬出欄量快速增長趨勢明確，進入“以量補價”區(qū)間，加之前期板塊整體回調幅度較大，當前時點仍建議關注生豬養(yǎng)殖板塊優(yōu)質個股的投資機會。
開源證券也指出，近期禽類養(yǎng)殖產業(yè)較不景氣。今年9月下旬肉用禽集中出欄，供求失衡造成跌價，養(yǎng)殖戶最大單只肉雞虧損接近4元。而10月以來，盡管上游供給受到控制，但雞肉產品均價依然環(huán)比下降。海通證券認為，禽類養(yǎng)殖行業(yè)內部已經出現(xiàn)種雞淘汰、產線收縮等現(xiàn)象，整體表現(xiàn)出“去產能”的趨勢。當前影響?zhàn)B殖利潤的原因除了價格下跌外，成本上漲也是重要因素。今年受玉米豆粕等原材料上漲影響，飼料價格也有明顯上漲，如目前雞飼料價格突破3300元每噸。針對雞肉未來走勢，業(yè)內人士認為，受去年雞肉行情較好驅動，養(yǎng)殖戶明顯增多導致肉雞存欄量較高，因此短期內雞肉價格較難反彈。
財信證券指出，生豬養(yǎng)殖業(yè)績加速釋放，建議關注后周期板塊。華泰證券也表示，本輪生豬周期的下行期或將達到3年之久，未來將是后周期板塊邏輯兌現(xiàn)。其中，相比于禽類養(yǎng)殖板塊，飼料和動物保健行業(yè)景氣度有望持續(xù)上升。作為后周期機會的代表之一，目前飼料企業(yè)享受銷量提升和結構優(yōu)化帶來的毛利率提升優(yōu)勢。市場人士指出，在養(yǎng)殖后周期方面，飼料和動保產品是生豬養(yǎng)殖的必需品。在補欄大趨勢下，飼料和動保產品需求持續(xù)上升，行業(yè)景氣度走高。
來源:新華社
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